2018 年的揮手作別，也意味著(zhù)一個(gè)財年的結束。元旦過(guò)后，上市公司進(jìn)入了年報披露期，2018 年過(guò)的究竟好不好，最終還要用數字來(lái)說(shuō)明。

　　對于大量 IT 公司而言，2018 年的確有些冷，不過(guò)，對于 BAT 等巨頭而言，對沖掉經(jīng)濟下行壓力且保持持續增長(cháng)，也并非難事。

　　此前，百度在 Q3 財報中稱(chēng)，Q4 的營(yíng)收將在 255 億元-267 億元，由此，預計百度 2018 年全年營(yíng)收在 1006.48 億元-1018.88 億元之間。2017 年百度的營(yíng)收為 848 億元。從 2017 年 Q2 至今，百度的營(yíng)收增速已經(jīng)連續 6 個(gè)季度保持兩位數。

　　昨日，李彥宏在 2019 年開(kāi)年內部信中，也再度確認 2018 年百度的營(yíng)收正式突破 1000 億元?；仡?2018 年，李彥宏強調：“那個(gè)能夠做出好產(chǎn)品、那個(gè)受用戶(hù)喜愛(ài)的百度，已經(jīng)回來(lái)了!”對于未來(lái)，他也對百度提出了要求，“只要堅持技術(shù)改變世界的理想，恪守‘用戶(hù)至上’的天條，聚焦目標、風(fēng)清氣正，百度的價(jià)值就一定會(huì )被越來(lái)越多的用戶(hù)和客戶(hù)所認可!”

　　百度營(yíng)收躋身“千億俱樂(lè )部”

　　對比A股公司 2017 年財報，營(yíng)收跨過(guò)千億門(mén)檻的公司總計有 62 家。即將進(jìn)入千億俱樂(lè )部的百度，營(yíng)收規模將與平安銀行、東方航空等傳統藍籌股比肩，約為A股第一高價(jià)股貴州茅臺的 1.5 倍，超過(guò)科大訊飛與?？低暤目偤?。利潤方面，2017 年百度凈利潤為 183 億元，進(jìn)入A股公司 TOP30。與北京銀行、寶鋼股份、格力電器等比肩。

　　在業(yè)界看來(lái)，在營(yíng)收、利潤大增以及傳統行業(yè)普遍承壓的背景下，2018 年財報披露后，百度的營(yíng)收、利潤排名均有望跳躍性前進(jìn)。

　　將中概股與A股對比并非空穴來(lái)風(fēng)。2018 年初，有關(guān) CDR 的消息使得 BAT 被傳有望成為首批 CDR 的中概股。目前，科創(chuàng )板正在快速推進(jìn)，在分析師看來(lái)，不排除將 CDR 融入到即將推出的科創(chuàng )板中。

　　去年 12 月 12 日，在中信建投證券召開(kāi) 2019 年度策略會(huì )上，中信建投證券策略首席分析師張玉龍談及中概股與科創(chuàng )板的關(guān)系時(shí)指出，科創(chuàng )板自身也應具備分層機制，至少包含股票交易層和 CDR 交易層，接受 VIE 架構和同股不同權，也就是說(shuō)，已構建 VIE 架構或海外上市的企業(yè)，可以選擇以 CDR 形式在科創(chuàng )板上市;如果符合直接發(fā)行股票的企業(yè)，可以選擇在科創(chuàng )板直接上市。

　　信息流成百度吸金利器

　　曾幾何時(shí)，百度最為人知的標簽是“搜索”。如今，李彥宏“夯實(shí)移動(dòng)技術(shù)，決勝 AI 時(shí)代”戰略實(shí)施兩年來(lái)，AI 已經(jīng)全面賦能百度各個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)，并拓展出大量新生業(yè)務(wù)，搜索已變成了 AI 賦能的“之一”。

　　在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，“搜索”業(yè)務(wù)一度被視為昨日黃花。但真實(shí)情況是，從財報數據上看，盡管搜索的流量增速已降至個(gè)位數，但搜索的收入反倒呈兩位數增長(cháng)。在興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東看來(lái)，主要原因是“AI 技術(shù)大幅提升了搜索流量變現效率”，我們預計 2018 年及未來(lái)幾年，搜索行業(yè)及百度搜索流量只有個(gè)位數增長(cháng)，但百度搜索收入 2017 年-2020 年 CAGR(復合年均增長(cháng)率)將達到 12.9%。

　　作為 AI 的現金牛應用，信息流及 AI 業(yè)務(wù)已經(jīng)占到百度核心收入近 20%。不久前百度與今日頭條就‘誰(shuí)收購誰(shuí)’引發(fā)一波關(guān)注，有不愿具名的業(yè)內人士指出，“信息流領(lǐng)域的想象空間剛剛打開(kāi)，足夠容納兩家巨頭甚至更多的玩家分羹”

　　百度信息流產(chǎn)品主要為百度 APP(簡(jiǎn)稱(chēng)“手百”)，截至 2018 年 9 月份，手百的 DAU(日活躍量)達 1.51 億，同比增長(cháng) 19%，信息流產(chǎn)品用戶(hù)使用時(shí)長(cháng)同比增長(cháng) 68%，信息流用戶(hù)滲透率高達 70%。

　　“算法分發(fā)時(shí)代，信息流通過(guò)‘千人千面’優(yōu)勢取代部分傳統娛樂(lè )內容，而數據是核心競爭要素，百度擁有直達用戶(hù)需求的搜索數據，結合 AI 技術(shù)在分發(fā)時(shí)代具有明顯優(yōu)勢。我們預計 2017 年-2020 年百度信息流廣告收入的 CAGR 約為 68%”，張憶東在研報中預計。

　　云成百度中期戰略強支撐

　　除了當下貢獻大量營(yíng)收的信息流之外，百度云則將成為百度中期戰略的重要支撐。

　　2018 年 12 月 18 日，百度宣布調整組織架構，將智能云事業(yè)部(ACU)升級為智能云事業(yè)群組(ACG)，同時(shí)承載 AI to B 和云業(yè)務(wù)的發(fā)展。此次組織升級后，ACG 將充分利用百度在人工智能、大數據及云計算方面的技術(shù)優(yōu)勢，聚焦關(guān)鍵賽道，為百度打造新的增長(cháng)引擎。

　　云計算是一個(gè)萬(wàn)億級的大市場(chǎng)，任何一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭都不想錯過(guò)。工信部 2018 年 8 月發(fā)布的《推動(dòng)企業(yè)上云實(shí)施指南(2018—2020 年)》提出，到 2020 年行業(yè)企業(yè)上云比例和應用深度顯著(zhù)提升，新增上云企業(yè) 100 萬(wàn)家。

　　截至目前，百度云服務(wù)用戶(hù)數增長(cháng) 3 倍，合作伙伴增長(cháng) 3 倍，市場(chǎng)營(yíng)收增長(cháng) 4 倍，用戶(hù)流量實(shí)現 5 倍增長(cháng)。作為百度能力、百度資源、行業(yè)解決方案的對外一站式服務(wù)輸出窗口，百度云正是以前述的 ABC 作為戰略定位，目前已經(jīng)落地鋼鐵、金融、物流、能源、傳媒等多個(gè)行業(yè)。

　　無(wú)人駕駛等 AI 業(yè)務(wù)進(jìn)入掛果期

　　在信息流、云服務(wù)與視頻等業(yè)務(wù)之外，百度全力推動(dòng)的 DureOS 及 Apollo 極有可能成為占據未來(lái)世界的“新入口”：語(yǔ)音成為手機及家庭場(chǎng)景的入口，智能汽車(chē)成為出行場(chǎng)景的入口。

　　數據顯示，截至 2018 年 9 月，DureOS 智能設備激活量達到 1.41 億臺，環(huán)比增長(cháng) 41%;DureOS 語(yǔ)音交互次數超過(guò) 8 億次，連續 7 個(gè)季度實(shí)現每季度翻倍增長(cháng)。IDC 數據顯示，2018 年三季度，搭載 DuerOS 的智能音箱在中國市場(chǎng)的出貨量位居第一。

　　無(wú)人駕駛方面，全球首款自動(dòng)駕駛小巴士“阿波龍”于去年 7 月下線(xiàn)，已在 10 多個(gè)城市實(shí)地運營(yíng)。百度與一汽紅旗合作打造的中國首款 L4 級自動(dòng)駕駛乘用車(chē)，將于今年小批量下線(xiàn)運營(yíng)。
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